计算机行业周观察：关注新型电力系统投资机会 重点推荐南网科技

　　新型电力系统投资依然是高景气赛道，其中电化学储能系统建设在其中扮演重要角色。在电网侧储能逐渐走向市场化过程中，我们判断独立储能电站需求将快速增长。

　　南网科技目前是南方电网平台下唯一开展电化学储能EPC 业务的主体，将充分受益于行业增长，维持“强烈推荐”投资评级。

　　新型电力系统是我国“十四五”电网建设重点目标，储能系统在新型电力系统建设中至关重要。围绕“双碳”目标，加快推进新型电力系统规划和建设，成为各级电力部门重要的战略方向之一。储能系统可进行大规模容量充放电，能有效地满足新能源大规模接入和用户用能方式升级带来的系统平衡新需求，支撑新型电力系统长时间尺度电力电量供需平衡，提高电力系统的安全性。目前，储能已在电力系统的发、输、配、用等各个环节均发挥重要作用，具有广泛的应用前景。

　　政策支持新型储能系统发展，我国电化学储能将保持快速增长。在国家发改委、国家能源局发布的《“十四五”新型储能发展实施方案》中，要求到2025 年，新型储能由商业化初期步入规模化发展阶段，具有大规模商业化应用条件，新型储能技术创新能力显著提高，核心技术装备自主可控水平大幅提升，标准体系基本完善，产业体系日趋完备，市场环境和商业模式基本成熟；到2030 年，新型储能全面市场化发展。根据CNESA 的预测，理想场景下，随着新能源为主体的新型电力系统的建设，2024 年和2025 年电化学储能累计规模将分别达到32.7GW 和55.9GW。

　　储能电价将纳入输配电价，电网侧储能逐渐放开。2021 年底，广东省发改委率先同意执行《广东省电网企业代理购电实施方案(试行)》，后续电网侧辅助服务费用将由直接参与市场交易和电网企业代理购电的全体工商业用户共同分摊，储能商业模式将大幅改善，有效提升电网侧储能配置积极性。2022 年，多地发布电网侧独立储能电站指导意见，其中，近日河北省发改委印发《全省电网侧独立储能布局指导方案》，预计全省“十四五”期间电网侧独立储能总体需求规模约1700万千瓦；山西能源监管办印发《山西电力一次调频市场交易实施细则(试行)》

　　的通知，鼓励新能源企业通过双边协商交易向独立储能运营商购买一次调频服务，调频服务报价范围为5-10 元/MW。

　　投资建议：重点推荐南网科技，建议关注青鸟消防。南网科技是目前国内少数能够承接大型储能并网测试的公司，依托并网测试的核心技术优势，公司逐渐铺开储能EPC 业务。公司背靠南网，目前公开统计的储能订单丰富，预计储能业务今明两年将保持快速增长。此外，电化学储能电站安全管理建议关注青鸟消防。

　　风险提示：1、技术创新不及预期；2、行业竞争加剧；3、公司订单统计不完全。

（文章来源：招商证券）