反转了？巨头一夜飙升8700亿！

　　加息、“经济衰退”貌似已吓不到美股了。本月纳斯达克累涨12.35%，创2020年5月以来的27个月单月最大涨幅；标普500累涨9.11%，道琼斯累涨6.73%，均创2020年12月以来的20个月单月最大涨幅。

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7月美股领跑全球

　　对美股来讲，不仅和自己比创了很长一段时间的月度涨幅新高，即使和全球重要指数比，7月美股也是领跑的。

　　纳斯达克7月居全球重要指数涨幅首位，标普500紧随其后。法国CAC40领涨欧洲，孟买Sensex30则领涨亚太股市。俄罗斯股市垫底，A股和港股也表现靠后。

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亚马逊一夜飙升8700亿

　　尤其本周，在美联储继续加息75个基点，二季度GDP继续下滑的背景下，美股三大股指硬是走出3连阳。

　　隔夜，美股三大指数齐涨，科技股普遍开花。科技巨头亚马逊，因业绩超预期，股价大涨10.36%，市值一夜增加1290亿美元(约合8700亿元)。此外，苹果、微软、特斯拉、谷歌等个股也纷纷上涨。

　　不仅科技股表现好，隔夜美股能源股也表现亮眼，雪佛龙大涨8.9%，埃克森美孚上涨4.63%，壳牌上涨3.67%，“股神”巴菲特追捧的西方石油上涨4.96%等等。

　　反倒是中概股表现一般，中概股ETF隔夜下跌2.91%，阿里巴巴大跌11.12%；陷入“跑路”风波的每日优鲜继前一日大跌42.55%后，隔夜继续大跌14.93%。此外，爱奇艺、高途、好未来、网易有道、腾讯音乐、金山云、知乎、新东方等跌超5%；京东、拼多多、网易跌超3%。

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激进加息告一段落？

　　之所以近来美股转为强势，在很多市场人士看来，除了有跌多了的反弹需求外，更重要的原因在于美联储的激进加息预期正在减弱。

　　本周美联储再度加息75个基点，将联邦基金利率升至2.25~2.5%，追平了2018年上一轮加息周期后的最高水平。此前的3月、5月、6月美联储已先后加息25、50、75个基点。

　　在本次议息会议上，美联储主席鲍威尔表示，3月以来连续4次加息，“幅度很大，而且很快”，在货币政策持续收紧的背景下，放缓加息步伐可能变得合适，这取决于累积的政策调整如何影响经济和通胀。

　　中信证券认为，美联储加息放缓时点最晚或于今年第四季度出现，最早或于9月出现，出现时点取决于通胀出现回落的时点。而鲍威尔在本次会议上首次提出放缓加息步伐的表述，释放有条件的鸽派信号，美联储9月存在加息放缓至50个基点的可能。

　　华创证券也认为，本次议息会议鲍威尔的表态后，市场对美联储加息步伐的预期略有缓和，联邦基金利率期货市场对于年底加息终点的预期由3.4%降至3.3%左右。

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谈衰退为时尚早？

　　除了存在美联储放缓加息步伐的预期外，对于美国经济是否陷入衰退，市场上也有不同的声音。

　　虽说IMF(国际货币基金组织)认为，以连续两个季度出现负增长的指标，美国经济(一季度下滑1.6%，二季度下滑0.9%)已处于“技术性衰退”。但包括美国总统拜登、美联储主席鲍威尔、美国财长耶伦在不同场合均表态认为美国经济没有陷入衰退。拜登甚至表示，美国经济“还有进步现象”。

　　美联储官员博斯蒂克则表示，虽然不认为美国经济陷入了衰退且离衰退还有一段距离，但对衰退的普遍担忧可能真的会导致衰退。

　　中金公司也认为，与一季度相比，二季度的GDP负增长更像是具有实质意义的经济萎缩，虽然当前美国经济可能还称不上真正意义上的衰退，但经济的列车已然“向衰退驶去”。此外，经济放缓还不足以让美联储停止紧缩，随着加息深化，下半年美国经济面临的压力还将增加。

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“数据弱、政策紧”将持续

　　按照中金公司的说法，随着美国经济增长放缓，未来失业率上升，经济总需求下降，企业盈利或面临更多下修风险。

　　此外，由于通胀居高不下，美联储紧缩还将继续推进，货币金融环境也将进一步趋紧，对于9月是否再次大幅加息，美联储不主动、不拒绝、不承诺，这种模糊的态度也很难让市场得到持续的宽慰。总体上，中金公司认为“数据弱、政策紧”仍将是未来一段时间海外宏观与政策的主要特征。

　　当前美国面临的经济现状会对中国产生何种影响呢？财信证券伍超明说，我国经济已深度融入全球，美国是全球第一大经济体，也是我国主要贸易伙伴，美国经济衰退后需求下降，势必影响我国的出口和经济增长。不过，“这种影响也不宜高估”。

（文章来源：东方财富研究中心）